Fitch змінило економічний прогноз по Україні у бік погіршення

Міжнародне рейтингове агентство Fitch Ratings переглянуло прогноз довгострокового рейтингу дефолту емітента в іноземній валюті України з «позитивного» на «стабільний» і підтвердило рейтинг на рівні «B». Про це йдеться у повідомленні Fitch.

В агентстві зазначають, що очікування більш тривалого періоду загострення напруженості у відносинах з Росією, підвищеного ризику конфлікту, обмежених умов фінансування, помірного відтоку капіталу та ослаблення міжнародних резервів призвели до збільшення ризиків зовнішнього фінансування після попереднього огляду Fitch у серпні.

«Стабільний» прогноз частково відображає очікування Fitch, що повномасштабного військового конфлікту з Росією вдасться уникнути, а дещо більша доступність міжнародного фінансового та двостороннього фінансування, надійна структура макрополітики України та зміцнення фіскальних і валютних резервів у 2022 році допоможуть пом’якшити вплив.

Fitch прогнозує зростання ВВП на 2,9% у 2022 році та на 3,5% в 2023-му. Тоді як інфляція залишиться на рівні близько 10% у першому півріччі 2022 року (з подальшим підвищенням ставки НБУ на 200 б.п. до 12%), а потім впаде до 7,9% наприкінці 2022 року та 5,3% наприкінці 2023 року.

Обмежені умови зовнішнього фінансування, ширший дефіцит рахунку поточних операцій та помірний відтік нерезидентів з державних боргів послаблять позицію міжнародних резервів, які скоротяться на $6 млрд в 2022 році до $25 млрд (2,8 місяця поточних зовнішніх платежів), а потім частково відновляться до 3,1 місяця наприкінці 2023 року, але нижче прогнозованого медіани для країн із рейтингом «B» у 4,2 місяця.

«Ми припускаємо, що цього року нових суверенних єврооблігацій не буде», – зазначили у Fitch.Fitch прогнозує, що дефіцит рахунку поточних операцій збільшиться на 1,6 в.п. до 2,6% ВВП в 2022-му і до 3,4% у 2023 році. Обслуговування суверенного зовнішнього боргу становитиме $4,3 млрд та $5,4 млрд найближчі два роки. Міжнародне фінансове та двостороннє фінансування становитиме $6 млрд в 2022-му.

Дефіцит бюджету очікується 3,4% ВВП у 2022 році, причому заходи щодо підвищення податків на 0,5 процентного пункту допоможуть компенсувати постійний тиск на витрати та очікувані субсидії на газ. Прогнозується, що дефіцит знизиться до 2,8% ВВП у 2023 році, в порівнянні з медіаною «B» у 3,7%.

Держборг до ВВП скоротиться до 42,2% на кінець 2023 року, що нижче прогнозованої медіани у 67,6% для країн рейтингу «B». Частка боргу, номінованого в іноземній валюті, залишається на рівні 60%, що близько до медіани в групі аналогів у 62%.

«Fitch очікує прискореного виконання програми МВФ у другому кварталі 2022 року та повного отримання решти $2,3 млрд коштів програми. Ми очікуємо, що нова програма буде узгоджена цього року», – зазначають в агентстві.